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鲁商置业天时地利人和

发布时间:2021-10-18 21:51:34 阅读: 来源:臭味剂厂家

鲁商置业:天时地利 人和

鲁商置业:天时地利 人和 更新时间:2011-2-25 10:48:14

报告摘要:  市场数据城市综合体大型开发商初具雏形:09年完成重组,是山东国资委旗下国有地产企业。公司正处于起步阶段,定位大型的城市综合体开发商。在人民币升值的大背景下,地产的投资属性依然存在。当住宅投资的途径被政策调控堵住之后,商业地产将成为投资资金的首选标的。   公司当前发展正值天时、地利、人和:区域规划、交通改善助推经济大省再次腾飞:山东GDP全国排名第三,人均GDP全国排名第八。2011年初国务院正式批复《山东半岛蓝色经济区发展规划》,随后《济南都市圈城际轨道交通规划》出台,将在济南与周边主要城市之间形成半小时直达时距,区域各城市之间构成1小时交通圈。这都将是山东经济再次发展的契机。山东省地产以刚性需求为主,消费状况相对健康。但是随着经济的发展、交通的改善、人口的流动等因素,供需存在缺口,地产发展空间巨大。城市化进程,城市综合体地标工程需求增加,表现为:新兴产业的引进,对办公环境的要求增加,由于二三线城市过去对于办公楼区域,存在没有整体的规划,相对分散;以及投入较少,存量不多的现象;城市化进程中,对于便民的百货、超市需求增加;作为城市发展的形象,综合体地标的需求也在增加。大股东鲁商集团拥有百货、超市、旅游、教育等多元资源,能够对上市公司给予资金支持和资源支持。  盈利预测及估值分析:我们认为公司未来面临销售收入提升、盈利能力进一步改善的转折,给予公司买入评级。2010-2012年公司营业收入将达到27亿、46.8亿和67亿,对应EPS0.44元、0.97元和1.37元。2011年PE为8.53倍。从RNAV计算,每股价值13.5元,对应当前价格折价40%。给予2011年12倍的PE,对应目标价11.6元。

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