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银信合作产品上月发行增近四成

发布时间:2021-01-22 06:52:58 阅读: 来源:臭味剂厂家

本报讯 没有了银行护航,信贷理财产品的投资者被裸露在风险中,但由于收益率提高,银信合作产品热度不减,上月发行数量环比大增近四成。

银行撤保未影响发行

6月是银行撤销银信合作理财产品担保的第一个月,但“产品发行情况并未受到这一问题影响”,西南财经大学信托与理财研究所信托研究员陈巍说。

该研究所和普益财富联合发布的报告显示,6月有23家商业银行与20家以上的信托公司合作发行了银信合作理财产品235款,发行数量比5月增加了65款,增幅为38.24%。

陈巍分析,6月银信合作产品数量较5月有大幅增长,主要是由于信贷资产类信托理财产品数量的大幅增加所致。6月信贷资产类信托理财产品总数达到188款,占发行银信合作产品总数的80.00%。银监会叫停商业银行担保融资性信托,在短期内并未影响该类产品的发行,相反,以提高存款准备金为政策工具的紧缩货币政策,促使商业银行扩大了该类产品的发行规模和速度。

据了解,自2007年10月份监管层确定信贷紧缩调控政策、严厉控制银行信贷后,银行研发推出了银信合作理财产品,将投资者资金转化成理财产品形式,满足了企业资金需求。今年上半年,银信合作贷款产品迅速成为银行理财产品的主流产品。

在6月之前发行的该类产品中,银行多为收益提供担保。这意味着银信合作贷款产品对银行而言形成了表外资产,银行虽然不需要负贷款责任,但对产品收益提供担保也面临着风险。

6月份,监管层开始叫停银行担保行为。“据我们了解,国开行从7月1日起停止担保,其他多家银行已经停止了担保。”陈巍说。

投资者风险中“裸奔”

银行撤销了收益担保,解决了自身的表外资产风险问题。“取消担保后,银信合作产品对银行而言变成了纯粹的理财产品,而购买银信合作产品的投资者需风险自负。”研究员分析说。

相对于有银行担保,撤保意味着投资者被裸露于风险中。但为什么银信合作理财产品反而发行剧增?研究员认为,主要是因为近期银信产品预期收益率普遍有所提升。

一方面是当前较高的通胀水平倒逼产品提升收益,另一方面是由于贷款类银信产品受“银监会叫停商业银行担保融资性信托”事件影响,银行提供的担保减少导致风险溢价水平上升,从而促使银信理财产品预期收益的提升。

但投资者对取消担保后的风险也无需过于紧张。研究员认为,目前的银信合作产品主打稳健牌,贷款产品即使没有担保也可理解为“风格稳健”。

陈巍分析,作为信贷类产品,虽然银行担保撤销,但预计未来由商业银行担保的信托产品,很可能会转换成资产抵押类的融资性信托产品。

如果获得资产抵押,银信合作理财产品的保障显然将增强,但能否尽快落实仍是一个问题。更重要的是,银行以及信托作为产品发行方对抵押资产质量的监控严格性,也将在很大程度上决定投资者购买的是否“呆坏资产”。

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