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高层确认此消息100是大利好

发布时间:2021-10-21 03:05:03 阅读: 来源:臭味剂厂家

高层确认:此消息100%是大利好

高层确认:此消息100%是大利好 更新时间:2010-1-13 4:59:37   融资融券100%是大利好 减震器

去年推出的创业板可谓十年磨一剑,但融资融券和股指期货磨砺的时间就更长了,早在1993-1994年之间,海南交易所就曾设计过股指期货产品,而融资融券更曾在1994年A股沪指333点最低迷之际作为利好政策被点将,2006年起融资融券和股指期货就开始步入模拟演练阶段,翘首以盼许久但却不见政策靴子落地,不曾料想2010年新年伊始政策掀起盖头:经国务院原则同意,融资融券将开展“试点先行”,而股指期货最快会在3个月后正式推出,这不仅意味着A股市场又一次崭新变革,也透露出积极的政策信号。

为何融资融券屡被视作利好政策?虽然融资融券引入了融券的做空机制,但事实上只要不实行“裸卖空”机制,融券规模相较于融资规模而言永远是有限的,根据海外市场经验,融资余额总是远高于融券余额,以A股试点模式最接近的日本模式为例:融资余额约占融资融券交易余额的80%。目前A股市场尚不存在信用交易,在融资融券业务从零起步阶段,吸引增量资金的利好作用势必远大于潜在的做空压力。

股指期货作用稍显中性,作用主要体现在提升市场的内在稳定性,降低市场波动和市场风险,简单说就是给A股列车增添刹车和倒档。如果2006年末即推出股指期货,2007年A股疯牛症状会大大减轻,沪指可能止步于5000点,而2008年A股熊态也会大为收敛,沪指或许止跌于2500点,例如:上一轮能源危机和本轮金融海啸,美股都处于震源核心,但有了股指期货减震器的作用,道指两次跌幅皆在50%上下,远低于A股两次股灾逾70%的跌幅。

另外,无论是融资融券还是股指期货,都将强化蓝筹股市场地位:首先股指期货对应的标的物是沪深300指数;其次在融资融券业务中,标的证券的折算率高低次序也是ETF指数基金、上证180指数/深证100指数成分股、一般股票。去年8月初A股调整以来,蓝筹股疲软始终是A股主板滞涨的软肋,目前中小板股票指数已收复相当于2007年A股沪指5000点上方失地,创业板股票估值更是不低,而蓝筹股却明显落后股指涨幅,融资融券和股指期货将促使资金配置调结构,蓝筹股重获青睐的过程势必将推动A股反身向上。

由于去年A股涨幅已翻番,今年A股投资可能是小年,但即便是小年,岁初A股即陷高地的概率较低,因为今年一季度流动性将呈现跳跃性上升,而在上半年经济复苏初期A股动态估值也将明显下降,如今融资融券试点好比是给A股引擎涡轮增压,股指期货推出又好比是给A股加装驾驶档位,基础机制整固换新可谓积极政策,所以年初处牛皮市下沿带之际应该多持一份信心。

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